• Morgan Stanley, dolar endeksindeki son yükselişin şirket kârlılıkları kanalıyla yeni bir krizi tetikleyebileceği notunu <a fr-original-style="" href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-26/morgan-stanley-s-wilson-says-dollar-surge-tends-to-end-in-crisis" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">paylaştı</a>.&nbsp;

EXANTE

Yazı: Çağla Meryem Değer, Berna Önsel, İdil Su KeskenBu hafta piyasaların odağında Avrupa Merkez Bankası'ndan (AMB) gelecek açıklamalar ilk sırada yer alırken, Japonya, Endonezya, Ukrayna ve Güney Afrika merkez bankalarından gelecek olan açıklamalar da yakından takip edildi.&nbsp;Avrupa Merkez Bankası 11 yıl sonra yaptığı ilk faiz artışında beklentilerin üzerinde bir artış gerçekleştirdi. 25 baz puan artışının dışında, son günlerde 50 baz puan artırım ihtimali görüşülüyordu. Banka ana refinansman oranını %0,50, marjinal borç verme oranını %0,75 ve mevduat faizini %0&nbsp;seviyesine çıkardı. AMB karar metninde gelecek toplantılarda daha çok faiz artışının uygun olduğuna işaret etti. Faiz kararı sonrası EURUSD paritesinde yükseliş hızlandı.ABD tarafında ise Cuma günü tüketici güveni ve perakende satış verileri açıklandı. Michigan tüketici güven endeksi,&nbsp;Temmuz ayında 51,1'e çıkarak sınırlı bir toparlanma kaydederken perakende satışlar, Haziran ayında bir önceki aya kıyasla %1 artarak piyasa beklentilerinin üzerinde yükseliş gösterdi. Verilerin ardından dolar endeksinde geri çekilme yaşandı. Yeni haftada da dolar endeksindeki kayıp sürdü.ABD'de geçen hafta açıklanan enflasyon verileri piyasalarda 100 baz puanlık faiz artışını gündeme getirse de şahin duruşlarıyla bilinen bazı Fed yetkililerinin söz konusu fiyatlamaya ilişkin açıklamaları 75 baz puanlık beklentilerin yeniden güçlenmesine neden oldu. Para piyasalarında&nbsp;Fed'in Temmuz'da %70 ihtimalle 75 baz puan faiz artıracağı fiyatlanırken, Eylül toplantısında ise %50 ihtimalle 75 baz puan ve %33 ihtimalle 50 baz puanlık faiz artışı yapılacağı öngörülüyor.Önümüzdeki hafta, 26-27 Temmuz'da gerçekleştirilecek toplantı ve akabinde FED Başkanı Jerome Powell'ın açıklamaları merakla bekleniyor.<h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">S&amp;P 500 şirketlerinin %13'ünden ikinci çeyrek bilançoları</h2>ABD piyasalarında bilanço sezonu geçtiğimiz haftalarda bankalar öncülüğünde başladı. S&amp;P 500 şirketlerinin yaklaşık %13'ü ikinci çeyrek bilançolarını açıkladı.Bankaların ikinci çeyrek kârlarında düşüş yaşandı. Bank of America&nbsp;ve Goldman Sachs'ın bu yılın ikinci çeyreğinde elde ettiği net kâr geçen yılın aynı dönemine kıyasla düşüş kaydetti. ABD'nin diğer önde gelen bankalarından J.P. Morgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup&nbsp;ve Wells Fargo&nbsp;da geçen hafta ikinci çeyrek kârlarında düşüş kaydedildiğini açıklamıştı.&nbsp;Bu hafta ise, Tesla başta olmak üzere Netflix ve havacılık sektöründen birçok şirket gelir raporunu açıklamaya devam etti. Tesla’dan açıklanan pozitif gelir raporu yükselişi destekledi. Tesla'nın geliri, bu yılın ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine kıyasla %42 artarak 16,9 milyar dolara yükseldi. Netflix ise abone sayılarında beklentilerin altında kayıp bildirdi.<h3 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Microsoft ve Google işe alımları yavaşlatıyor</h3>Apple'ın ardından Microsoft&nbsp;ve&nbsp;Google da işe alımları yavaşlatma kararı aldı. Microsoft açık iş ilanlarını geri çekerken Google da önümüzdeki iki hafta boyunca işe alımlara ara verecek. ABD'de açıklanan şirket bilançolarında şirketlerin büyük kısmı beklentilerin üzerinde kârlılık açıklasa da teknoloji devlerinden gelen istihdamda azaltıma gitme kararı, teknoloji yoğun Nasdaq endeksini baskılayabilir.Haftanın son işlem gününe geldiğimizde ise, Snap bilançosu sosyal medya sektörüne makroekonomik koşulların olumsuz etkisini yansıttı. Piyasalarda da büyüme endişeleri fiyatlamalara yön veren temel unsur olmaya devam ediyor. ABD vadeli endekslerinde teknoloji hisseleri öncülüğünde geriliyor.Önümüzdeki hafta, 26 - 27 Temmuz'daki Fed toplantısı, aynı zamanda 27 Temmuz'da Amazon başta olmak üzere birçok FAANG hissesinin bilançoları takip edilecek. Bu bağlamda, oldukça yoğun bir haftanın bizi beklediğini söyleyebiliriz.Bilançolar öncesi, son sayımızdaki &nbsp;FAANG hisseleri analizimizi <a fr-original-style="" href="https://apos.to/s/62c75b30540b980008b91be8" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">buradan&nbsp;</a>okuyabilirsiniz.

Merkez bankalarından açıklamalar, FED'e yönelik tahminler, S&P 500'den ikinci çeyrek bilançoları.

Gözler Merkez Bankalarında! 

<img src="https://images.aposto.com/2022/5/5/1655453603396.png" style="display: block; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px; border-style: none; position: relative; cursor: pointer; padding: 0px 1px; box-sizing: border-box;" ratio="2.28" width="550" fr-original-style="display: block; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px;" fr-original-class="fr-draggable"> Küresel piyasalar, Fed’in enflasyonu kontrol altına almak için atacağı adımların ülkeyi resesyona sokabileceği endişesiyle yeni haftaya negatif başladı. Piyasalarda resesyon korkusu gittikçe güçlenirken, birçok varlıkta satıcılı bir görünüm izlendi. S&amp;P500 endeksi ayı piyasası bölgesine girerken, üç ana endekste de sert satış baskısı yaşandı. Genel olarak piyasalarda Fed kararlarına yönelik beklentiler, geçen hafta açıklanan mayıs ayı enflasyon verilerinde yaşanan yükselişin ardından arttı ve aslında Cuma gününden itibaren piyasalarda Fed'in 75 baz puan faiz artırımına gideceği beklentilerine yönelik fiyatlamalar etkili oldu.&nbsp;Avrupa tarafında, artan enflasyon endişesi henüz resesyon korkusunu ABD'de olduğu kadar tetiklemese de fiyatlamalar Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) para politikası kararlarında beklediği alana sahip olamayacağına işaret etmeye başladı. Buna göre, para piyasalarında ekim itibarıyla 125 baz puan faiz artışının olacağı öngörülürken, bu durumda ECB'nin en az 2 kez 50 baz puan faiz artıracağı tahmin ediliyor. Bölge ekonomilerinin 10 yıllık tahvil faizleri artan satış baskısıyla 2013'ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı.Haftanın devamında Fed, merakla beklenen haziran toplantısında politika faizini 75 baz puan artırdı ve faizi 1,50 – 1,75 bandına yükseltti. Böylelikle Fed, 1994 yılından bu yana en sert faiz artışını gerçekleştirmiş oldu. Fed karar metninde, %2'lik enflasyon hedefine dönme konusunda kararlı olduğuna vurgu yaptı. Fed yetkilileri, yıl sonuna kadar toplamda 175 baz puanlık faiz artışı sinyali de verdi. Fed'in faiz artışının ardından resesyon yorumları artmaya başladı. Wall Street kurumları sıkılaşma sürecinin ekonomik aktiviteye olumsuz etkisi olacağı görüşünde hemfikir.Fed’in açıklamaları aslında şahin olsa da Powell’ın “Bu büyüklükteki adımların yaygın hale gelmesini beklemiyorum” ifadesi, daha büyük oranda faiz artışları olmayacağı şeklinde algılanınca yatırımcıların ilk tepkisine göre borsalar değer kazanırken dolar endeksinde düşüş gözlemlendi.&nbsp;

Berna Önsel - Çağla Meryem Değer - İdil Su Kesken 

FED: Resesyon, Sen mi Büyüksün Ben mi? 

<img src="https://images.aposto.com/2022/4/5/1651825146266.png" alt="" width="550" style="width: 100%; max-width: 550px; vertical-align: middle; border-style: none; position: relative; cursor: pointer; padding: 0px 1px; box-sizing: border-box;" ratio="2.08" fr-original-style="width: 100%; max-width: 550px;" fr-original-class="fr-draggable">&nbsp;Faiz kararının ardından sterlin dün, dolar karşısında yaklaşık %2 değer kaybederek 1.2324 $ seviyelerine kadar geri çekildi. İngiliz hükümet tahvil getirileri kısa bir süreliğine yükseldi, ancak kısa süre sonra günün en düşük seviyesine geriledi. GBP/USD, son birkaç gün içinde konsolide olduktan ve dün FOMC'den sonra düşüş yaşayan dolar endeksinden fırsat bularak bir toparlanma girişiminde bulunsa da faiz kararının ardından keskin bir şekilde düştü ve Haziran 2020'den itibaren en düşük seviyelerinde kapanış gerçekleştirdi. Güncelde parite, 2021 yılının mayıs ayından uzun vadeli düşüş kanalını nisan ayı içerisinde yaşadığı sert geri çekilmeyle aşağı yönlü kırmasının ardından, son fiyat mumu itibariyle kısa vadede oluşturduğu düşüş kanalını da aşağı yönlü kırdığı gözlemleniyor. Parite için satış baskısının derinleşmesi durumunda 1.2242 – 1.2128 – 1.1932 seviyeleri destek olarak takip edilebilir. Yükselişlerde ise 1.2438 – 1.2551 – 1.2747 seviyeleri direnç konumunda bulunuyor.

Geçtiğimiz haftalarda Fed Başkanı Jerome Powell, mart ayı için bir faiz artırımına hazır olduklarını belirtmiş, 50 baz puanlık artışa da kapıları kapatmamıştı. Fed üyeleri ise faizin ne kadar artırılacağı konusunda tartışmaya devam ediyor. ABD’de son 40 yılın en yüksek enflasyonunun görülmesi nedeniyle Atlanta Fed Başkanı Bostic’in verdiği şahin mesajlar diğer Fed üyelerinden karşılık bulmadı. Fed üyeleri tek seferde 50 baz puanlık faiz artışına karşı görüş bildirmeye devam etti. Tüm bunlar yaşanırken FED haftası 97.37 zirvelerine kadar tırmanan dolar endeksi, ertesi hafta FED üyelerinden faiz ile ilgili gelen daha ılımlı mesajların ardından 95,20 seviyelerine kadar sert bir geri çekilme yaşadı.İngiltere Merkez Bankası ise politika faizini 25 baz puan artışla %0,50 seviyesine çıkardı. Bununla birlikte varlık alımlarına ilişkin düzenlemeler de geldi. Banka 20 milyar sterlinlik kurumsal varlık alım programını 2023 sonuna kadar sonlandırma kararı aldı. Faiz artışı ile birlikte İngiltere Merkez Bankası, 2004’ten bu yana ilk kez iki toplantı üst üste faiz artırmış oldu. Faiz kararı haftası GBP/USD paritesi 1.3627 seviyelerine kadar yükseliş yaşadı.Euro Bölgesi yıllık enflasyonu ise Ocak'ta %5'ten %5,1'e yükselerek rekor kırdı. Enerji fiyatlarındaki artış, enflasyondaki yükselişte etkili oldu. Euro Bölgesi'nde yükselen enflasyonla mücadele baskısına rağmen pandemi teşviklerinden çıkış planında herhangi bir değişiklik yapmayan Avrupa Merkez Bankası, faizi %0 ile rekor düşük düzeyde tutma kararına bağlı kaldı. Lagarde’ın faiz kararı sonrası yaptığı açıklamalarında şahin tonda algılanan ifadeleri, Euro/Dolar paritesinin sert bir tepki ile %1’in üzerinde yükseliş yaşamasına neden oldu.&nbsp;2 Şubat Çarşamba günü açıklanan ADP özel sektör istihdam verisi 13 ayın ardından ilk defa düşüş kaydetti. Aralık 2020’den sonra ilk defa ocak ayında 301 bin azalan ADP özel sektör istihdamındaki bu düşüşün sebebi olarak, Omicron varyantı gösterildi.Öncü veri olarak adlandırabileceğimiz özel sektör istihdam verisinin hemen ardından ocak ayına ilişkin tarım dışı istihdam verilerini takip ettik. Veri, beklentileri aşarak ocak ayında 467 bin arttı. Böylece Aralık’ta 199 bin olarak açıklanan istihdam artışı 510 bin oldu. Ocak'ta ülkede işsizlik oranı ise %3,9’luk beklentinin üzerinde %4 olarak gerçekleşti. Ortalama saatlik kazançlarda da artışlar izlendi. Buna göre Ocak'ta ortalama saatlik kazançlar %0,5'lik beklentiye karşı aylık bazda %0,7 arttı. Yıllık bazda ise %5,2’lik beklentiye kıyasla %5,7 oldu. Veriler öncesinde Beyaz Saray yönetiminden ocak ayı verilerinin zayıf geleceği uyarısı yapılmıştı. Fakat açıklanan oran beklentinin oldukça üzerinde.Ve son olarak dün ABD'de ocak ayına ilişkin açıklanan enflasyon verilerini takip ettik. Ülkede ocak ayında yıllık enflasyon %7,5 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti.&nbsp;Analistlerin ortalama beklentisi yıllık enflasyonun %7,3 olarak açıklanması yönündeydi. Gıda ve enerji hariç tüketici fiyat endeksinde de aylık ve yıllık bazda beklentilerin üzerinde artış görüldü. Buna göre aylık çekirdek enflasyon %0,6 ile %0,5'lik beklentiyi aşarken, yıllık çekirdek enflasyon ise %6 olarak kaydedildi. Enflasyon verisinin ardından ABD Başkanı Joe Biden, yüksek fiyatlara yönelik ellerindeki her aracı kullandıklarını ve enflasyonun üstesinden geleceklerini ifade etti. Cepleri yakması kaçınılmaz olan enflasyon verisinin ardından, mart ayından itibaren yapılması kesinleşen faiz artışının kaç baz puan olacağı merak konusu.&nbsp;

dolar endeksi ile ilgili hikayeler